Graham Benjamin: биография, книги и снимки

2024 Автор: Sierra Becker | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-26 04:24

Бенджамин Греъм е известен като един от най-успешните професионални инвеститори. В света на финансите той се смята за основател на науката за анализа на ценните книжа. Човекът, който даде на света науката за дългосрочно инвестиране на стойност. Той показа на практика какви висоти може да постигне един разумен инвеститор.

Биография

Бенджамин Греъм е роден на 8 май 1894 г. в Лондон. Родителите му са били евреи. Оригиналното име на бъдещия голям инвеститор е Grossbaum. На една година семейството му, в което има и две момчета, емигрира в Съединените американски щати. Впоследствие Греъм каза, че въпреки факта, че е напуснал Обединеното кралство в ранна детска възраст, той е запазил британските черти на характера - педантичност, сдържаност в емоциите и склонност към английски хумор.

След като се установява в Ню Йорк, баща му започва да внася порцелан и антики от Германия и Австрия. Той обаче не постигна сериозен успех, почина няколко години по-късно. Съпругата му и трите му деца се оказаха в много тежко финансово положение. Майката на Греъм - Дора- положи големи усилия да поддържа семейния бизнес, но не успя. Семейството всъщност трябваше да проточи просяческо съществуване.

Именно необходимостта, която съпътства детството на Бенджамин, оказа голямо влияние върху развитието му в живота. Научих как да използвам главата си. Впоследствие Греъм говори за тези години, именно те му позволиха да развие сериозно отношение към финансите, желание да работи за малки суми, да пести от всичко.

Началото на кариерата на инвеститор

През 1914 г. Бенджамин Греъм завършва Колумбийския университет. Там той се интересува сериозно от изучаването на математика, философия, английски, латински и музика. Според резултатите от финалните изпити той стана втори в курса. Той беше помолен да остане в университета и да работи като учител. Въпреки това, необходимостта да печели повече пари, за да издържа нуждите на семейството си, го накара да реши да започне като чирак в отдела за облигации в Newburger, Henderson and Loeb (Уолстрийт, Ню Йорк).

Докато работи в тази компания, Греъм сключва сделки за себе си, за своите роднини, а също и за приятели. Той също така започва да пише статии за публикации, специализирани по финансови въпроси. Това го накара да спечели известност сред клиентите.

Личен живот

В същото време, въпреки че е много зает на работа, той се стреми да създаде свое собствено семейство. Брат му го запознава с общителното и целеустремено момиче Хейзъл Мазур. По това време тя работешеучител по танци и дикция, печелещ много повече от Бенджамин. Тя обаче не можа да устои на харизмата на Бенджамин и те се ожениха.

През 1919 г. в семейството им се появява първото им дете - момченце, което носи името Исак Нютон. Името на бебето е дадено в чест на великия учен, идол на бащата. В същото време Греъм получава американско гражданство. През 1921 г. те имат второ дете, дъщеря Марджъри, но въпреки факта, че умствените й способности са не по-малки от тези на брат й, за Бенджамин тя винаги остава момиче. Той приписва жените на прекалено емоционални същества, което според него ограничава потенциала им. Синът му Нютон е възприеман от него като истински рационален мислител.

Graham Investment Funds

Именно славата и талантът на Бенджамин накараха група почитатели да му предложат през 1923 г. да създаде инвестиционен фонд с активи от 250 000 долара. Греъм се съгласи с предложението, особено след като за работата беше предложен годишен доход от 10 000 долара, както и 20% от печалбата на компанията. И така, на 29-годишна възраст той става основател на първия си бизнес - Graham Corporation, която е основана на 1 юни 1923 г. Името на компанията е комбинация от имената на Луис Харис (основният инвеститор на фонда) и самия Греъм.

За кратко време Бенджамин успя да увеличи активите на фонда с $500 000. Основната цел беше да се реализираинвестиционна политика. Той търсеше подценени ценни книжа за закупуване, както и покупка на надценени за така наречените „къси“продажби. Оттогава много в бизнес кръговете на Уолстрийт започнаха да разбират, че Бенджамин Греъм е умен инвеститор.

Точно по това време Греъм осъзнава принципа - шантавото поведение на фондовия пазар предоставя на инвеститорите много голяма възможност. Впоследствие Бенджамин постоянно носеше тези заключения на своите ученици.

През 1925 г. Греъм закрива първия си фонд и създава нов - съвместна сметка на Бенджамин Греъм с партньор Джером Нюман. Това ново предприятие от първите дни на своето съществуване демонстрира висока рентабилност - около 25,7 процента годишно.

Състоянието на Бенджамин Греъм до началото на 1929 г. е много значимо. Съвместната му сметка се върна почти 60% през 1928 г., а самият Бенджамин спечели над $600 000.

Трудни времена

Трудните времена, които последваха, довели до срива на фондовия пазар през 1929 г., доведоха до факта, че Греъм започна да спасява това, което можеше да бъде спасено.

В края на 1929 г., когато пазарите се успокоиха и цените на акциите се повишиха, много финансови инвеститори започнаха да вярват, че проблемът е свършил. Сред тях беше и Бенджамин. През този период той рисковано направи големи инвестиции, като преди това е заел значителни средства. Но идващата 1930 г. му носи най-силното разочарование, превръщайки се в най-лошото в кариерата му. Съвместно дружествоСметката загуби почти 50% от капитала си за една година.

В това отношение много от инвеститорите на Бенджамин Греъм искаха да спестят средствата си, като поискаха връщането им. Финансовото положение на партньорите стана много трудно. Свекърът на партньора му обаче помогнал, като предоставил значителна сума пари в подкрепа на фонда. Но ръководството трябваше да се сбогува с голяма част от имуществото им. След това в продължение на 5 години инвестиционната компания на Греъм и Нюман се опитваше да пробие в броя на проспериращите структури. През това време те не са получавали никакво възнаграждение. Трудностите във финансовото положение доведоха до факта, че съпругата на Бенджамин започва отново да работи като учител по танци.

Изкачване до височините

Постепенно компанията върна инвестициите си на кредиторите, трудните времена отминаха. Самият Греъм обаче научи за себе си, че винаги е необходимо да се избягват агресивни, високорискови сделки. Неприятностите, които преживява, се превръщат в ценен урок за него, служат като тласък за развитието на най-известните му инвестиционни теории. Направи възможно постигането на изключителен успех в следващите практически дейности.

Лицата, поверили средства на Греъм и Нюман, никога повече не трябваше да се сблъскват със загубата на финансите си. Освен това те винаги са получавали солидно допълнение към депозитите си. Средната годишна възвръщаемост на структурите Graham и Newman (които останаха партньори до 1956 г.) беше около 17% годишно.

Писателна дейност

През тридесетте години,когато Голямата депресия царува в Съединените щати, Греъм не спира лекциите си в Колумбийския университет. В същото време той става преподавател във Финансовия институт, структура на Нюйоркската фондова борса. Преподаването е помогнало на Бенджамин да структурира мислите си и да приложи собствените си идеи на практика.

Неговият последовател Дейвид Дот, присъстващ на почти всички изказвания на Греъм в Колумбийския университет, си записа разсъжденията му. Впоследствие те стават в основата на книгата - "Анализ на ценните книжа", която Бенджамин Греъм, заедно с Дот, публикува през 1934 г.

В тази книга авторите стигнаха до заключението, че само рационален подход към инвестирането в акции може да донесе успех. "Анализ на ценните книжа" е препечатван многократно. Той е признат за класика в областта на финансите и инвестициите.

Следващото произведение е публикувано от автора през 1937 г. Нарече се „Тълкуване на финансови отчети“. В тази книга Бенджамин Греъм продължи да развива идеята за използване на икономическите основи за оценяване на акциите. Той показа подробно основите на анализа на баланса в отчети, анализира значението на финансовите термини, използвани при пазарни инвестиции. Книгата е забележителна и с това, че Греъм я е написал със страхотно чувство за хумор.

През същата година Бенджамин издава друга творба, наречена "Резерв и стабилност". В него той стига до извода, че е необходимо да се създават и поддържат стокови резерви, които могат да изпълнятролята на буферните запаси, влияещи положително на дефлацията на цените.

В следващата книга, наречена "Световни стоки и световна валута", която Бенджамин Греъм публикува през 1944 г., той предлага да се въведе в международно обращение т. нар. "стоков стандарт". Това според него ще даде тласък на новата макроикономическа политика в условията на отказ от златния стандарт.

През 1949 г. е публикувана нова книга на Бенджамин Греъм, Интелигентният инвеститор. Тази работа, според признати експерти в областта на финансите, е най-добрата книга за инвестиране. В него Бенджамин прави анализ във времето на състоянието на фондовите пазари, техните възходи и падения. Освен това книгата е снабдена с поучителни примери от практиката. „Умният инвеститор“Бенджамин Греъм ясно обясни как да бъдеш пред пазара, използвайки рационални подходи.

Последната работа на Греъм, Reminiscences of a Wall Street Elder, беше публикувана след смъртта му.

Намаляващи години

Пенсионирайки се през 1956 г., Бенджамин посвети остатъка от живота си на известните си хобита, а именно жените и пътуванията. Съвременниците му съобщават, че той е бил не само интелигентен човек с невероятно чувство за хумор, но и неуморна бюрокрация. Той обаче не признава равенството на жените. Любовните му авантюри предизвикаха сериозен конфликт в семейството му.

Интелектуалният инвеститор Бенджамин Греъм беше много богат човек, но не се стремеше към лукс. Той предпочиташе доста скромен начин на живот. Но той също беше много ефективен. Той беше честван като роденучител, който винаги е готов да сподели знания и опит с тези, които биха искали да го получат.

Бенджамин Греъм почина на 21 септември 1976 г., на 82-годишна възраст. Погребан е в еврейско гробище близо до Ню Йорк, до мястото на погребението на най-големия му син Исак Нютон.